{"id":332072,"date":"2025-01-08T14:54:55","date_gmt":"2025-01-08T17:54:55","guid":{"rendered":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/?p=332072"},"modified":"2025-01-08T14:54:57","modified_gmt":"2025-01-08T17:54:57","slug":"por-que-o-brasil-esta-saindo-dos-planos-dos-grandes-investidores-estrangeiros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/2025\/01\/08\/por-que-o-brasil-esta-saindo-dos-planos-dos-grandes-investidores-estrangeiros\/","title":{"rendered":"Por que o Brasil est\u00e1 saindo dos planos dos grandes investidores estrangeiros"},"content":{"rendered":"\n

Bancos dos EUA e da Europa t\u00eam rebaixado a recomenda\u00e7\u00e3o para ativos brasileiros em movimento em cascata diante da piora das expectativas e da falta de visibilidade para a revers\u00e3o desse cen\u00e1rio<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A persist\u00eancia de temores fiscais no\u00a0Brasil<\/strong><\/a>, que n\u00e3o foram apaziguados com o pacote do presidente\u00a0Luiz In\u00e1cio Lula da Silva<\/strong><\/a>, e menos cortes de juros nos\u00a0Estados Unidos<\/strong><\/a>\u00a0<\/strong>no ano em que\u00a0Donald Trump<\/strong><\/a>\u00a0retorna \u00e0 Casa Branca devem manter o investidor estrangeiro distante do Pa\u00eds em 2025.<\/p>\n\n\n\n

Bancos de Wall Street como JPMorgan<\/strong><\/a> e Morgan Stanley<\/strong><\/a>, mas tamb\u00e9m da Europa, a exemplo do su\u00ed\u00e7o Julius Baer e do HSBC<\/strong><\/a>, t\u00eam rebaixado a recomenda\u00e7\u00e3o para os ativos dom\u00e9sticos em um movimento em cascata diante da piora das expectativas e a falta de visibilidade para a revers\u00e3o desse cen\u00e1rio \u00e0 frente.<\/p>\n\n\n\n

Ao longo do ano passado, a participa\u00e7\u00e3o do Brasil em fundos globais, que j\u00e1 era baixa, minguou ainda mais. O peso do Pa\u00eds no \u00edndice de a\u00e7\u00f5es MSCI Emerging Markets (MSCI EM), uma das principais refer\u00eancias para investidores estrangeiros, caiu para cerca de 4% em dezembro, ante 5,80% no fim de 2023. Com o isso, o Brasil foi desbancado pela Ar\u00e1bia Saudita, que se consolidou na quinta coloca\u00e7\u00e3o do \u00edndice pela primeira vez na hist\u00f3ria.<\/p>\n\n\n\n

\"Bancos
Bancos de Wall Street se anteciparam \u00e0s medidas de corte de gastos do governo e rebaixaram o Brasil aos seus clientes em meio \u00e0s preocupa\u00e7\u00f5es com a situa\u00e7\u00e3o fiscal Foto: Peter Morgan\/AP<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Nos tempos \u00e1ureos, quando detinha grau de investimento, o Brasil chegou a deter import\u00e2ncia de 17% do MSCI EM. \u201cDos poucos gringos que estavam interessados, alguns j\u00e1 est\u00e3o jogando a toalha. Tem gente que apostou que\u00a0(o Pa\u00eds)\u00a0<\/em>ia dar certo, que o juro ia cair, mas j\u00e1 perdeu dinheiro duas ou tr\u00eas vezes, e o Brasil n\u00e3o interessa mais\u201d, alertou o diretor de Pesquisa Macroecon\u00f4mica para a Am\u00e9rica Latina do Goldman Sachs, Alberto Ramos, em recente entrevista ao\u00a0Estad\u00e3o\/Broadcast<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Para o diretor da consultoria pol\u00edtica Eurasia Group para as Am\u00e9ricas, Christopher Garman, dificilmente o estrangeiro vai querer entrar com investimentos mais fortes no Brasil ao longo de 2025. Pesam, sobretudo, as incertezas sobre como os riscos dom\u00e9sticos podem se desenrolar adiante em um cen\u00e1rio de maior cautela externa com Trump de volta \u00e0 Casa Branca, explica. Al\u00e9m disso, os juros nos EUA podem sofrer apenas um corte de 0,25 ponto porcentual neste ano, mostra monitoramento da plataforma CME Group, o que deve manter baixo o apetite estrangeiro por pa\u00edses emergentes.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO investidor estrangeiro ainda enxerga o Brasil de uma forma um pouco menos alarmista que o dom\u00e9stico, mas essa dist\u00e2ncia se estreitou com a crise de confian\u00e7a que o Brasil atravessou nos \u00faltimos meses. As preocupa\u00e7\u00f5es s\u00e3o compartilhadas, e o gringo est\u00e1 com as barbas de molho\u201d, avalia Garman, baseado em Washington, nos EUA.<\/p>\n\n\n\n

O pacote de corte de gastos, que j\u00e1 foi desidratado no Congresso, era visto como uma das formas de atrair o apetite externo, seguido de uma potencial queda dos juros. Na pr\u00e1tica, por\u00e9m, as medidas sa\u00edram atrasadas, e a promessa de uma economia de R$ 70 bilh\u00f5es foi vista como \u201ct\u00edmida\u201d, desencadeando uma reprecifica\u00e7\u00e3o nas expectativas do mercado, que passaram a embutir chances de a Selic chegar a 15% neste ano, mostrou o relat\u00f3rio Focus desta semana.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a diretora de Mercados Emergentes e Renda Fixa na \u00c1sia Pac\u00edfico da UBS Asset Management, Shamaila Khan, elevar os juros \u00e9 um dos tr\u00eas caminhos para mudar o sentimento negativo dos investidores estrangeiros em rela\u00e7\u00e3o ao Pa\u00eds. \u201cHistoricamente, quando o fiscal foi impactado, a pol\u00edtica monet\u00e1ria entrou em a\u00e7\u00e3o\u201d, relembra ela.<\/p>\n\n\n\n

Para al\u00e9m disso, Khan, que se diz uma \u201csobrevivente\u201d ao cobrir mercados emergentes por mais de 26 anos, refor\u00e7a a cobran\u00e7a por mais conten\u00e7\u00e3o fiscal, al\u00e9m das medidas rec\u00e9m-anunciadas que geraram \u201csinais mistos\u201d no investidor estrangeiro. \u201cO fiscal no Brasil estava desapontando, mas as pessoas entendiam porque tinham as elei\u00e7\u00f5es (municipais)<\/em>. Agora, era a hora de se fazer as coisas certas\u201d, diz ela.<\/p>\n\n\n\n

Antes mesmo do pacote, bancos como o Morgan Stanley e o JPMorgan se anteciparam \u00e0s medidas e rebaixaram o Brasil aos seus clientes em meio \u00e0s preocupa\u00e7\u00f5es com a situa\u00e7\u00e3o fiscal. Na sequ\u00eancia, o su\u00ed\u00e7o Julius Baer, mais um banco a deixar o Pa\u00eds ao vender o seu neg\u00f3cio de gest\u00e3o de fortunas ao BTG Pactual<\/strong><\/a>, tamb\u00e9m revisou a recomenda\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es do Brasil de \u201coverweight\u201d, ou seja, exposi\u00e7\u00e3o acima da m\u00e9dia, equivalente a compra, para neutra, mencionando uma \u201ccorros\u00e3o de credibilidade fiscal\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Na semana passada, foi a vez do HSBC. O banco, que vendeu toda a sua opera\u00e7\u00e3o de varejo no Brasil ao Bradesco, rebaixou a recomenda\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es brasileiras de neutra para \u201cunderweight\u201d, equivalente a venda, disse que considera o Brasil uma \u201carmadilha cl\u00e1ssica de valor\u201d.<\/p>\n\n\n\n

O downgrade dos bancos estrangeiros acompanha o pior ano da Bolsa brasileira sob a \u00f3tica externa desde 2020. Em 2024, o fluxo de capital externo ficou negativo em mais de R$ 32 bilh\u00f5es. E, para o HSBC, o mercado brasileiro dificilmente ter\u00e1 uma melhora na recomenda\u00e7\u00e3o at\u00e9 que os juros passem a cair.<\/p>\n\n\n\n

Para Garman, da Eurasia, o governo brasileiro deve sofrer press\u00e3o para fazer tanto dentro de casa, com a \u201ccrise de confian\u00e7a\u201d que o Pa\u00eds enfrenta por conta do fiscal, quanto fora, com a volta de Trump, que promete medidas como aumento de tarifas e corte de impostos, cujos efeitos devem fortalecer mais o d\u00f3lar e dificultar a vida das moedas emergentes, o que inclui o Brasil. Mas, ainda assim, qualquer resposta tende a ser \u201ct\u00edmida\u201d e \u201cinsuficiente\u201d para apaziguar os temores com o fiscal. \u201cA janela de fazer reformas mais dif\u00edceis foi no fim do ano passado\u201d, conclui.<\/p>\n\n\n\n

Por Estad\u00e3o<\/strong><\/p>\n\n\n\n


<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Bancos dos EUA e da Europa t\u00eam rebaixado a recomenda\u00e7\u00e3o para ativos brasileiros em movimento em cascata diante da piora das expectativas e da falta de visibilidade para a revers\u00e3o…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":332073,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[34,42],"tags":[],"class_list":["post-332072","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-brasil","category-ultimas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/332072","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=332072"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/332072\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":332074,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/332072\/revisions\/332074"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/media\/332073"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=332072"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=332072"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogfolhadocomercio.com.br\/wp\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=332072"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}